小摩:体育用品股首选李宁(02331) 目标价为31港元

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据悉,小摩发布报告称,市场预期内地体育用品行业今年销售及息税前利润同比升21.9%及27.9%,而经营利润率及股本回报率分别为17.2%及22.7%。该行认为,行业会出现两大趋势,包括本土品牌掘起(基于产品设计、品质及价格等方面),以及透过不断并购实行多品牌策略。

该行称,经过该行于广州及上海作实地考察后,发现即使在稍微不利的天气下,李宁(02331)旗下品牌中国李宁的销售于去年11至12月持续有稳定增幅,相信市场已完全接纳其新推出系列,因此体育用品股中首选李宁,目标价为31港元,其次安踏(02020)及特步(01368),均予“增持”评级。