沙特突然全面发动“一场战争” 这一次可能比

  全球新冠肺炎疫情危机加剧,再加上OPEC、俄罗斯深化减产谈崩,油价遭遇血洗,中东股市崩了:3月8日开盘,中东各国股指全线暴跌——沙特TASI指数开盘下跌7.15%,以色列TA35指数跌5.36%,迪拜DFM指数跌7.51%,阿布扎比ADX指数跌5.88%,开罗EGX30指数、多哈股指均跌逾3%。科威特KWSEMP指数跌幅超过10%,触发熔断。科威特证券交易所宣布,暂停今日剩余时间所有交易。这背后到底发生了什么?

  

  OPEC谈崩 沙特祭出惊人的动作:原油价格战打响

  分析认为,中东股市周五开盘崩了背后,原因在于全球新冠肺炎疫情的持续扩散,加剧市场担忧;不过,OPEC与俄罗斯深化减产谈崩,油价周五遭遇血洗,周六沙特突然祭出惊人的动作,全面发动全球原油价格战,才是更为主要的原因。

  由于新冠肺炎疫情蔓延加剧了市场对原油需求疲软的担忧,油价连续下挫,于2月初进入技术性熊市。作为OPEC中最大的产油国——沙特一直在敦促OPEC及以俄罗斯为首的盟友深化减产以支撑油价。

  值得注意的是,OPEC+当前的减产协议将在3月底到期。OPEC曾在3月5日发表声明称,将向包括俄罗斯在内的OPEC+建议,额外再减产150万桶/日直至2020年底,这相当于全球需求的1.5%左右。

  然而,由于沙特力推的进一步减产遭到俄罗斯,当地时间3月6日在维也纳举行的OPEC+深化减产谈判以失败告终。3月6日,布伦特和WTI原油期货双双下跌近9%,创下五年来最大单日跌幅……

  对此,伍德麦肯兹咨询公司认为,油价暴跌显示出OPEC与非OPEC产油国未能就生产政策达成一致对市场带来的心理冲击。一旦现有减产协议在3月底到期,市场将面临生产不再受到约束的局面。

  如果全球经济增长走软和新冠肺炎疫情防控措施的相互叠加导致石油需求继续萎缩,无减产协议带来的风险将更加明显。过去几年来,每当油价下跌,OPEC+总是能联袂出手挽救油价,但这次这个希望在3月6日破灭了!

  分析称,谈判破裂意味着OPEC和非OPEC产油国理论上可以在已经供应过剩的市场上随意增产。Rystad Energy的Bjoernar Tonhaugen表示,“这是一个出人意料的发展,比我们的最坏情境预测还要糟很多,将造成史上最严重的油价危机之一。”

  就在3月7日,沙特就祭出惊人的动作,全面发动全球原油价格战:首先,沙特大幅降低售往欧洲、远东和美国等国外的市场的原油价格,折扣幅度创逾20年来最大,以吸引国外炼油厂购买沙特原油。

  声明文件显示:4月卖往亚洲的原油定价下调4-6美元/桶;4月卖往美国的原油定价下调7美元/桶。值得注意得是,这些都是史无前例的折扣。

  然而,最惊人的是,卖给西北欧炼油商的旗舰级轻质原油折扣扩大到8美元/桶,售价低至10.25美元/桶。相比之下,俄罗斯的同类原油最多只能下调约2美元。

  降价的同时,沙特还私下告知市场参与者,如有需要将增加产量,4月沙特的原油产量可能会从本月的约970万桶/日增至1000万桶/日,甚至达到1200万桶/日的纪录水平。

  笔者认为,沙特“降价+增产”的超级大动作,势将在原油市场掀起腥风血雨,不仅给了已经萎靡不振的油价致命一击,而且还极有可能引发全球资本市场的暴动……

  3月6日,OPEC+维也纳会议首次没有达成任何协议,这也是六年以来的首次!作为的昔日的盟友,沙特与俄罗斯突然撕破脸,可能导致OPEC+这一数年来油市最重要的稳定联盟面临解体威胁。

  市场人士指出,沙特被惹怒了,在最新的降价措施中,对俄罗斯的针对意味明显。因为从上面提到的沙特卖给西北欧炼油商的旗舰级轻质原油折扣扩大到8美元/桶,售价低至10.25美元/桶。相比之下,俄罗斯的同类原油最多只能下调约2美元。

  这无疑是对俄罗斯公司在欧洲销售原油能力的直接打击。能源咨询公司FGE中东董事总经理Iman Nasseri表示:“沙特正在打响一场全面价格战!”

  还记得油市2014年的噩梦吗?这一次可能更可怕……

  2014年11月,沙特大肆增产,试图用低油价逼死美国页岩油。油市的噩梦开始:油价一路暴跌,布伦特原油在2015年末和2016年初跌到了25美元水平。然而,美国的页岩油却靠着借债活了下来,随后OPEC不得不拉拢俄罗斯实施减产……

  众所周知,当时沙特和俄罗斯与从未参与限产协议的美国页岩油生产商争夺市场份额,大幅增产导致价格下降,当时的销售收入已不足以覆盖页岩油的成本,逼迫许多美国页岩油生产商走向破产,在2015年末和2016年初跌到了25美元水平。

  不过,之后页岩油却靠着借债活了下来。欧佩克之后不得不拉拢俄罗斯实施减产。时至今日,原油世界还在为当年沙特的决定买单……

  然而,6年之后的2020年3月7日,由于OPEC+谈崩,沙特似乎又祭出当年了的价格战策略。只不过,这次的对象换成了“减产的盟友”——俄罗斯,结果可能更加可怕!

  Rapidan Energy Group创始人Bob McNally表示,“俄罗斯拒绝支持紧急减产,将有效且致命地削弱OPEC+扮演稳定油价生产者的能力。”他表示,“这将严重破坏俄罗斯和沙特之间处于萌芽阶段的金融和政治和解。这将导致油价和地缘政治波动性加剧。”

  在3月6日OPEC+谈崩之后,就有市场人士担因事态发展再度引发对2014年油价崩盘噩梦重现的担忧。多家国际机构认为,国际原油价格,很可能将从现在的45美元左右,跌到20美元左右,甚至会跌到10美元左右。

  据媒 体统计,自1960年以来,OPEC国家之间的合作崩溃都会引发惩罚性的下跌,而且低油价会持续数年。Rapidan Energy Advisers LLC的创始人Bob McNally说:“这是一次史诗般的失败。”

  按照初步估算,一旦投机者解除多头头寸,布油可能从当前的45美元自由落体到20美元区间,甚至10美元区间。这一次,新冠肺炎疫情的暴发,冲击全球经济,再加上OPEC+谈崩,引发油价暴跌,再加上沙特突然发动全面价格战……

  有分析认为,这一次与1997年的情况相似。1997年,委内瑞拉过度生产使沙特忍无可忍,沙特再次使市场崩溃。在接下来的一年半中,油价下跌了50%。到1998年12月,布油跌到史上最低的9.55美元/桶。

  有交易员认为,当前疫情之下的油市情况跟1997年最像。咨询公司IHS Markit Ltd.的石油分析师、资深OPEC观察员Roger Diwan表示:“我们很可能会在下个季度看到过去20年中的最低油价。”这意味着油价可能跌破20美元/桶。

  据媒 体报道,俄罗斯能源部长诺瓦克3月6日表示,“从4月1日开始,OPEC和非OPEC产油国均不再限产。”被问及沙特是否有增产计划时,能源大臣阿卜杜勒阿齐兹亲王表示,“我会一直吊着你的胃口。”

  迪拜国民银行大宗商品分析师Edward Bell预计,沙特、阿联酋和其他欧佩克主要石油产国将在2020年余下时间增产,他们将回归以市场份额为主导的策略。

  有分析认为,这可能是沙特一次破罐子破摔的逼迫行动:通过拉低原油价格向包括俄罗斯在内的其他原油生产国施加压力,从而迫使他们回到谈判桌上,然后再协同减产提振油价。

  这招就要比谁能对低油价的忍耐力更强了。不过,这一次,最可能的结果是,俄罗斯能忍受低油价的时间将比沙特长得多。荷兰国际集团首席经济学家Dmitry Dolgin说:“由于俄罗斯前几年采取了严厉措施,俄罗斯现在可以承受比五到六年前更低的油价。”