中金网0309商品期货日评:国内商品期货市场收盘

  【盘面综述】

  国内商品期货市场收盘,能源化工集体暴跌。燃油、沥青、原油、PTA、郑醇、EG、棕榈、郑油、PP、EB、塑料、豆二、豆油等跌停,NR、橡胶大幅下跌超6%,沪银跌超4%,沪镍、尿素等跌超3%;仅沪铅、苹果等小幅收涨。

  【资金流向】

  今日资金净流入前五:沪铝、沪银、焦炭、锰硅、硅铁

  今日资金净流出前五:铁矿、豆粕、橡胶、焦炭、沪镍

  【现货价格】

  螺纹现货最高价3510元,最低价3320元,平均价3418元。

  铁矿现货最高价737元,最低价598元,平均价661元。

  PTA现货最高价4350元,最低价4250元,平均价4292元。

  【行情分析】

  螺纹

  海外疫情继续扩散,但多个国家央行以降息来增加市场流动性,进而支撑大宗商品反弹。但我们发现在利好消息刺激下,钢价会快速反抽,只是目前终端需求未能达到正常水平,反弹空间亦受限。本周螺纹钢期价或延续宽幅震荡格局,首先供应端小幅增加,上周样本钢厂螺纹钢周度产量为245.25万吨,较上一周增加3.82万吨,虽然电炉钢整体产量仍较低,但周度产量在连续6周下滑后出现小幅增加或减弱钢价反弹支撑。其次需求方面,现货市场成交量正逐步回升,但整体释放缓慢,社会库存及厂库继续增加。最后由于海外疫情继续扩散,宽松货币政策将继续实行,只是3月6日,OPEC+未能就再减产150万桶/日的计划达成协议后,市场担忧情绪加剧,国际油价暴跌近10%。3月7日,沙特阿美月度原油定价的公布令事态更加恶化。 短线建议05合约日内反弹抛空。

  铁矿

  周末海关总署数据显示,1-2月进口铁矿砂及其精矿17684.4万吨,同比增长1.5%。铁矿全国26港到港总量为1544.4万吨,环比减少106.3万吨。上周五日均疏港量286万吨,港口库存下滑96万吨。技术面上,05合约仍处于三角形态中,周末外围权益和商品市场跌幅放大,短线建议偏空操作。

  PTA

  终端织造开工缓慢提升,需求预期逐步好转,但聚酯及PTA负荷相对偏高,供需错配矛盾仍然存在,产业链上游去库压力较大。当前PTA估值处于低位,但原油价格暴跌,成本主导PTAD短期走势,关注油价走势,建议短线操作。

  【持仓汇总】

  【消息回顾】

  【鼓励汽车消费政策有望陆续落地】据中证报,近日,湖南、广州、佛山等省市接连发布通知,通过汽车下乡、新能源汽车购车补贴、鼓励购买“国六”标准新车等方式,鼓励汽车消费。分析人士指出,相较于此前国家层面推行的购置税优惠和增值税降低政策,地方政府在近期鼓励汽车消费中起到的作用也非常重要。预计后续像广东、浙江、上海等汽车工业占比大、地方财政条件较好的地方将陆续有政策落地,主要包括增加牌照指标、新能源汽车购车补贴、“国六”车型置换补贴等。

  【宝钢股份:宝山基地四号高炉事故对经营业绩基本不会构成影响】宝钢股份公告,公司宝山基地四号高炉3号热风炉3098号波纹管开裂导致高温热空气窜出。本次设备故障未造成人员伤亡、环境污染事故,其它设备也未发现异常。本次事故预计对公司2020年度铁水产量影响有限,可以通过后续生产调整予以弥补,对生产经营业绩基本不会构成影响。

  【机构观点】

  【神华期货】硅铁

  上周硅铁市场继续呈现下跌趋势,厂家库存压力大,报价以及成交价格下滑。大厂方面亦有降价,钢招需求延迟释放,钢厂招标价格逼近6000元/吨。下游需求表现疲软,市场参与者信心差。短期受库存压力以及下游需求影响,硅铁市场还将维持弱势。预计硅铁价格低位运行。

  技术上,上周SF2005合约震荡下跌,周MACD红色动能柱转绿,“死叉”形成,短线或继续承压。操作建议,在5680元/吨附近抛空,止损参考5760。

  【国信期货】动力煤

  上周动力煤市场行情稳中下调。港口市场延续冷清状态,终端暂无集中采购需求,优质低硫煤资源报价坚挺,一般烟煤仍有商谈空间,加之电厂需求较差,对市场煤采购意愿不足,处于观望僵持阶段。加之当前煤矿复产逐渐恢复至正常水平,港口库存持续回升,下游少数接货价格向大集团月度长协价靠拢,贸易商出货困难,预计价格还有下跌预期。综合来看,随着产地供应数量持续增加,多数煤矿下调价格。港口延续之前冷清状态,贸易商观望情绪较为浓厚。沿海六大电厂日耗虽有所提升,但是较往年相比不容乐观,复工情况远不及预期,采购需求偏弱。预计动力煤价格依旧弱势运行。

  技术上,上周ZC2005合约探低回升,周MACD指标红色动能柱继续缩窄,短线上行或受均线压制。操作建议,在548元/吨附近抛空,止损参考558元/吨。

  【广州期货】烯烃

  当前下游开工逐步提升,但需求尚未完全恢复,本周石化去库较慢,短期库存矛盾仍然突出。美金低价货源减少,韩国裂解装置故障停车,内外价差持续倒挂,海外疫情扩散对进口可能有所制约, 6800以下暂有产业成本支撑,但油价暴跌冲击短期盘面,关注去库进度及外部风险冲击,建议暂时观望。