什么是对冲投资组合风险敞口?

什么是对冲投资组合风险敞口?

对冲操作与投资组合优化密切相关:进行任何对冲都是为了最大化投资组合的收益同时最小化风险尤其是下跌的风险。对冲还可以视为对收益进行配对:用一只证券的正收益中和另外一只证券的负收益。

对冲可以是被动的也可以是动态的。被动的风险对冲与保险类似。资金管理人在某种金融证券上建立一个头寸该证券的风险特征使其能够抵消掉整个操作的长期负收益。例如一位资金管理人的主要策略是在美元/加元外汇上寻找做多的机会那么他就有可能想要做空美元/加元期货合约以对冲在现货头寸上的风险敞口。当然在做出决定之前我们需要像往常一样对两种证券的风险特征进行仔细的分析。