科创板第一个股票定价每股24.26元 发行市盈率近

科创板第一个股票定价出炉!每股24.26元,发行市盈率近40倍

24.26元/股,39.99倍市盈率(按扣除非经常性损益前净利润及发行后股本计算),刚刚,科创板第一股定价出炉!

6月25日晚间,科创板第一股华兴源创公告了其在科创板上市的发行价格。华兴源创本次确定的发行价格为24.26元/股,对应到摊薄后2018年市盈率为39.99倍,打破了主板发行定价的23倍市盈率的天花板,这意味科创板在新股发行定价方面作出了重大突破。

若本次发行成功,华兴源创预计募集资金总额为9.73亿元,扣除发行费用9193.30万元,预计募集资金净额为8.81亿元。

申购倍数超300倍

发行市盈率低于可比公司

根据发行公告,华兴源创的主承销商华泰联合证券在初步询价时段内共收到214家网下投资者管理的1752个配售对象的初步询价报价信息,对应的申报数量约为102.666亿股。剔除无效报价和10%的高报价后,网下投资者拟申购总数量约为92.064亿股,投资者认购火爆。

本次华兴源创在科创板首次公开发行项目最终发行价格确定为24.26元/股,比剔除高价后所有产品报价的中位数、加权平均数以及公募产品、社保基金、养老金产品报价的中位数、加权平均数的孰低值还要低。

本次发行价格对应PE不到40倍,较可比上市公司6月25日收盘价对应的2018年静态市盈率43.85倍折让近10%。

华兴源创与可比上市公司估值水平对比

发行价约为

主承销商估值区间的中位

科创板一系列开创性制度中最能体现“我们不一样”的,应该就是股票发行定价了。由于打破了传统的估值定价模式,参与询价的机构人士感慨,“跟以前的打新完全不一样,不确定性高,报价难度大。”

在华泰证券提供的投价报告中,给出的估值区间是21.17元/股-25.73元/股。华兴源创本次确定的发行价格24.26元/股,约为主承销商估值区间的中位水平。

这一发行价格也符合此前大部分证券公司研究部门给出的估值建议区间:广发证券建议的估值区间为22.5元/股-27元/股,华鑫证券建议的估值区间为23.35元/股-28.01元/股,华创证券建议的估值区间为23.24元/股-31.34元/股。

私募基金少薮派投资表示,这个价格是各方参与者根据规则博弈的结果。相对而言,发行人和承销券商在发行定价上站在有利的地位。投价报告对定价的引导作用比较强,定价基本是投价报告价格区间的平均数。“这个发行价基本与创业板同类企业二级市场价格持平了。留给一二级市场的差价相对比较少。”

也有参与询价的机构表示,此前市场比较担心的是科创板新股由于初期供应稀缺,可能会使得报价区间系统性上移,导致发行定价偏高。从最终确定的发行价来看,这种非理性报价行为并未出现,交易所制定的科创板的发行承销机制充分发挥了对于机构投资者合理报价的指引作用。