瑞信:维持美团点评(03690)“跑赢大市”评级 上调

© Reuters.

据悉,瑞信发布报告称,维持美团点评(03690)“跑赢大市”评级,上调目标价由120港元至135港元。

该行称,公司在强劲订单量增长、广告收入贡献提升等带动下,收入将继续增长,因此预期2019年可扭亏为盈赚32.63亿元人民币,并轻微调升今年盈利预测至90.95亿元人民币。

该行称,低线城市渗透率低迷、简餐及甜品外卖订单量增加及餐厅供应增加等,内地外卖行业今明财年行业交易总值增幅将平稳放缓至30%及25%。但是,美团过去持续有序的投资或有助于进一步扩大市场份额,其数字化的平台营销优势也可将广告场境由外送业务,延展至其他本地消费领域,预计高利润的广告业务收入将在两年内翻倍。

同时,据该行估算,未来两年每张订单的人力成本可能会从目前的7.2元人民币,进一步降低5%至6.8元人民币。基于美团外卖业务稳健的往绩记录,盈利透明度改善。