超级周!美联储携非农强势来袭 金价能否上演暴

  本周是名副其实的“超级周”,重磅事件接连不断。美联储决议无疑是其中最受关注的事件,市场普遍预期美联储会降息,但究竟是降息25个基点,还是降息50个基点,则存在不确定性,假如美联储大幅降息,则可能打压美元,而金价有望飙升。本周英国央行和日本央行也将公布利率决议,经济数据方面,美国非农报告备受瞩目。

  美联储决议重磅来袭

  随着市场对全球经济放缓、贸易紧张局势、英国脱欧以及令人烦恼的通胀压力缺乏等系列问题的担忧加剧,目前投资者普遍预期美联储将在7月30日-31日的会议上宣布降息。

  北京时间周四02:00,美国联邦公开市场委员会(FOMC)将公布利率决议及政策声明;北京时间周四02:30,美联储主席鲍威尔将召开新闻发布会。

  在最近一项针对111名经济学家的调查中,有95%的经济学家认为这一次美联储将降息25个基点。2名经济学家认为美联储将降息50个基点,另有两名经济学家认为美联储会按兵不动。

  凯投宏观高级经济学家Andrew Hunter表示,美联储降息最大的理由就在于市场早已计入了降息的影响。如果美联储最终不降息,那么反而会带来震荡。

  高盛的经济学家们表示,美联储宽松是因为通胀低迷的情况下,经济增长在放缓,而不确定性在增加。这让美联储有了“保险性”降息的理由。

  此外,市场对今年四季度美联储再一次降息的预期非常高,甚至40%的市场人士认为9月美联储就会第二次降息。

  目前从美联储利率期货来看,市场对今年7月、9月和12月都有降息的预期。

  花旗(Citi)表示,该行不排除美联储7月末降息50个基点的可能性。花旗在报告中写道:“尽管本月美国经济活动数据有所上升,但我们预计FOMC 7月末会议将至少降息25个基点,不排除降息50个基点。”

  分析师指出,假如美联储如预期般降息25个基点,那么美元可能不会承受很大的下行压力;而一旦美联储意外降息50个基点,则美元可能会遭到抛售,主要非美货币和黄金有望纷纷上涨。

  受美国预算协议达成一致、美国国内经济数据好于预期等因素提振,上周美元指数走强,并触及重要的98.00关口。周一亚市早盘,美元指数徘徊在98关口附近。

  美国商务部上周五公布的报告显示,美国二季度实际GDP年化季率初值增长2.1%,优于预期的增长1.8%。在优于预期的美国GDP数据出炉之后,美元短线震荡上涨,最高一度触及98.10。美元指数上周五收盘位于98关口。

  海外知名外汇资讯网站FXStreet分析师Flavio Tosti撰文称,从日线图来看,美元指数处于看涨趋势之中,位于主要简单移动平均线(SMA)以及97.55支撑上方。

  Tosti并称,从4小时图来看,美元指数突破了97.80阻力,这为该指数进一步升至2019年高点98.38打开了大门。眼下美元指数短期支撑预计在97.80和97.50水平。

  英国央行和日本央行决议

  除了美联储决议之外,英国央行和日本央行本周也将给出利率声明。

  针对日本央行7月决议,因上周安倍的顾问认为一旦美联储降息,日本需避免汇率升值而采取措施,暗示日本央行也需再一次宽松,但考虑到日本实际的情况,实施进一步的宽松似乎成为日本央行内部的分歧。

  据媒 体上周援引了熟悉日本央行官员的消息来源透露称,日本央行没有看到迫切需要推出更多刺激措施的需求,尤其是在欧洲央行上周并未实际降息,也未讨论降息和降息幅度的背景下。

  高盛最新发布报告称,日本央行周二将公布利率决议。对于其是否会追随欧洲央行鸽派信号的问题,高盛认为是日本央行不会跟随欧洲央行,将采取观望战术。在不清楚美联储的决定时,日本央行可能不会贸然行动。日元投资者目前应该坚持看多。

  道明证券认为,并没有明显的迹象证明日本央行对美联储将采取的降息倍感压力,即便是在欧银暗示即将宽松的信号之下。日本央行的货币政策变动存在制造金融不稳定的风险。目前日本的信贷增长仍维持稳定,解释银行仍乐意贷出款项,即使这部分业务并不显得获利丰厚。

  英国央行方面,约翰逊的上台令不确定性加大。上周英国央行首席经济学家霍尔丹已经表示,除非存在严重的经济下行,否则对降息将十分谨慎。

  摩根士丹利经济学家Allan Monks指出,预期英国央行委员会将另类于全球主要央行的宽松立场,7月决议或有效透露中性观点,并等待更多明确。预期英国央行这一时刻还不会为无协议场景下的措施制定清晰路线。

  高盛表示,周四在美联储公布利率决议之后,英国央行也将进行议息会议,决定是否加入全球央行的降息潮流,进一步放松货币政策。预计英国央行此次可能不会采取行动,在有进一步变化之前,将不会给出调整利率的信号。

  高盛认为,本周做空英镑的风险回报相较而言可能不太有吸引力,但预计此后还有进一步的贬值空间。

  西敏寺银行的分析师Walker认为,明年英国央行将不得不以降息2次收尾,但预期新任首相约翰逊的减税和加大公共开支的政策将使得英国央行在宽松货币政策的决定上有所疑虑。如果委员们对太快降息或太快释放降息的信号有所担忧,则财政宽松的可能性也将同时加大。

  非农报告

  周五美国将公布备受瞩目的非农就业报告,鉴于该数据一贯的重要性,其可能引发市场的大行情。

  媒 体调查显示,美国7月非农就业人口料增加16万,上月为增加22.4万。美国7月失业率料仍然维持在3.7%水平。

(美国非农就业人数变动 图片来源:Zerohedge)

  自经历了5月非农爆冷之后,6月非农的强势反弹一度给到美元强势支撑,就在7月美联储决议来袭之际,7月非农的数据也令投资者对下半年美国劳动力市场表现和降息幅度的押注有所考虑。

  富国银行(Wells Fargo)分析师预测,美国7月非农就业人数料增加17万人,略高于市场预期。

  富国银行分析师在最新发布的一份报告中写道:“上月美国非农就业人数增加了22.4万。由于与贸易相关的不利因素影响到国内就业,运输和仓储行业的就业增长一直呈下降趋势。零售业就业人数连续第五个月下降,自年初以来下降了5.64万。上月的失业率也上升到3.7%,原因是进入劳动力市场的人数多于就业人数。7月初请失业金人数迄今呈下降趋势,平均较6月减少5.6%。”

  富国银行报告显示:“即使贸易战没有进一步升级,我们预计2019年剩余时间内月度新增就业人数也会少于20万,因为不确定性会影响招聘。我们预计7月份新增岗位数量料为17万个。”

  美联储能否引发黄金飙升?

  在众多风险事件之中,美联储决议是本周最为关注的事件,预计会对市场走势产生极大影响。

  分析师们对Kitco News表示,本周可能出现两种情况之一——美联储降息25个基点,黄金继续巩固,或者美联储祭出重拳降息50个基点,金价升至新高。

  加拿大帝国商业银行资本市场首席分析师Avery Shenfeld表示:“事实上,美国经济整体上没有掉下悬崖,这与我们的观点是一致的,我们预计现在只会降息25个基点,今年年底前还将降息25个基点,然后美联储2020年不变。如果2020年美联储要继续削减,明年的经济就必须非常疲弱。”

  如果美联储周三坚持降息25个基点,金价可能会整固,仍守在1400美元/盎司关口之上。

  LaSalle Futures Group高级市场策略师Charlie Nedoss表示,在降息25个基点的情况下,金价最有可能下跌,并测试1400美元/盎司水平。

  McKay补充称,总体而言,对投资者而言,预计黄金仍将提供一个巨大的长期买入机会。他表示:“最终,任何下跌都将是较长期的买入机会……由于全球央行转向这种宽松基调,黄金得到了很好的支撑。”

  分析师们表示,若美联储大幅降息50个基点,金价将升至多年新高,并试探1450美元/盎司、甚至是更高水平。周一亚市早盘,现货黄金位于1420美元/盎司附近。

  Nedoss称,“如果美联储降息50个基点,黄金将再次测试近期高位1454-40美元/盎司。黄金关注的是我们正处于一个宽松周期,但我们在这个周期的什么位置。今年年初,我们讨论了一次降息,然后两次、三次,然后又回到两次。”

  市场普遍预期美联储将开启宽松周期,但最重要的是,美联储是开始大规模宽松周期,还是仅仅降息几次。

  德国商业银行称,市场现在将把注意力集中在美联储会议上,如果美联储主席鲍威尔暗示降息周期即将来临,美元可能会贬值,这将反过来有利于黄金。

  Kitco上周五发布的每周黄金调查显示,多数华尔街和普通投资者都认为本周黄金价格上涨,本周召开的FOMC会议普遍预计将降息。

  观察人士表示,关键在于政策制定者是否会将利率降低25或50个基点,更大幅度的降息更有可能导致金价上涨。

  根据知名黄金资讯网站Kitco,知名趋势预言家、Trends Journal杂志出版商Gerald Celente表示,黄金即将进入新一轮牛市周期。

  Celente周五在接受Kitco News采访时指出,对于金价而言,下一个突破点在1450美元/盎司。

  他说道:“我相信,一旦突破1450美元/盎司,金价就会飙升至2000美元/盎司大关。”Celente将金价这一新的反弹走势归因于全球宽松的货币政策。