动力煤:复产持续增多 煤价弱势运行

  据国家能源局最新数据显示:截至3月3日,除湖北省外,各产煤省区均已复工复产,全国在产煤矿产能34.31亿吨/年,产能复产率83.4%,当日产量900万吨,三项数据均比2月1日增加了一倍以上,基本达到去年同期生产水平。截至目前,陕西榆林地区复产煤矿已经达到60多家,鄂尔多斯地区累计生产煤矿166座,总产能5.58亿吨。山西省公告生产煤矿复产569座,产能9.27亿吨/年,复产率达92.97%。经过一个月的产地复产推进,煤炭供应紧张明显缓解。

  在煤炭淡季的三月里,下游需求本就表现平平,再加上煤炭供应端的陆续恢复,产地煤价持续下行:从周三开始陕西地区数十家煤矿继续下调煤价,如金鸡滩、方家畔、银河、魏墙等,降幅达10-30元/吨,但与节前价格相比,仍处高位。内蒙地区煤矿也持续性下调煤价10-20元/吨,其中王家塔煤矿一周两次下调。目前产地多表示供应端恢复下,对其销售造成冲击较大,市场看空情绪较浓。

  而相较近期持续下行的产地市场,港口市场维持弱势运行。前期因产地供应紧张,北方港库存偏低、下游积极补库等因素拉动,港口优质资源出现紧张,煤炭价格出现上涨。但随着供应的恢复,以及下游阶段性拉运的结束,下游需求明显减弱,于上周进入下跌通道。但本周随着下游企业复产增多,产地发运仍处低位,港口库存相较同期仍旧偏低,供需双弱下,煤价涨跌两难,神华月度长协未出前市场多持观望,周三前市场维持弱稳运行,周四开始,随着大矿月度长协稳定,港口煤价开始下行,环比下跌1-2元/吨。现5500大卡动力煤主流平仓价在566-571元/吨,5000大卡平仓价508-513元/吨。少数接货价格向大集团月度长协价靠拢。

  放眼后期市场,短期内,动力煤价格仍有支撑。但随着煤矿供应的持续增加,以及终端下游补库的告一段落,产地市场将逐渐趋向平淡;港口市场因下游企业复工进程有限,维持弱势运行。长期来看伴随着大部分省份出台企业复工免审批相关政策,企业复工进度将加速,预计动力煤市场后期下行空间或将逐渐收窄,有可能反弹。