6月LPR报价保持不变,分析人士:LPR未来依然有下

讯(记者杨美)6月22日,中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布贷款市场报价利率(LPR)显示,1年期LPR为3.85%,5年期以上LPR为4.65%,与5月报价保持不变。

此外,为维护半年末流动性平稳,中国人民银行开展1200亿元逆回购操作,分别为期限7天的400亿元逆回购以及期限14天的800亿元逆回购操作,利率均与此前保持一致。

此前,央行在6月15日对本月MLF(中期借贷便利)续作时选择缩量并保持中标利率不变时,市场就曾预测本次LPR报价大概率持平。

LPR报价是在MLF操作利率上加点形成的,且一直以来都维持着固定的点差,由于本月15日央行对到期MLF续作时维持利率不变,且5月以来货币政策边际收紧,银行间资金压力较大也难以主动压缩点差,因此本月LPR报价持平也在市场普遍预期之内。建信期货宏观金融团队研究员黄雯昕在接受期货日报记者采访时如是说。

中期研究院宏观金融研究团队研究员汤林闽对记者表示,从经济层面来看,我国经济基本抵抗住了国内外疫情造成的巨大冲击,正在稳步向常态恢复,对政策进一步宽松的要求边际减弱。从政策背景看,近期金融高层疫情应对期间的金融支持政策具有阶段性、中国十分珍惜常规状态的货币财政政策,我们不会搞大水漫灌,更不会搞赤字货币化和负利率等相关表态,体现出货币政策可能正在或已经进入相对观望期,对政策空间的进一步使用会更加谨慎。

但汤林闽也表示,LPR未降与最新国常会提出的引导贷款利率和债券利率下行、发放优惠利率贷款等政策方针并不冲突。一方面,LPR虽然已经成为贷款利率的重要基准,但并不是最终贷款利率。最终贷款利率是通过LPR加点的方式形成的,即使LPR未降,也可以通过降低加点等方式来实现最终贷款利率的下降。另一方面,此次LPR未降,也不意味着接下来LPR不会降,实体经济融资成本下降是大趋势,LPR未来依然有下降的空间。

黄雯昕也表示,向后看,预计随着央行政策的边际宽松和银行主动让利实体,LPR维持下行应会是较为确定的趋势。

目前国内基本面仍处于弱复苏阶段,且面临疫情的二次冲击,央行货币政策难改宽松基调,而上周的国常会更是明确指出要进一步通过引导贷款利率和债券利率下行等一系列政策推动金融系统向各类企业合理让利,下半年LPR继续维持下行趋势应是较为确定的。黄雯昕说,近期需关注央行是否会响应国常会关于降准的部署,流动性有望呈现边际宽松。