同心战疫,风雨同舟,华安期货子公司华安资本

讯(记者 张田苗)2020年春节前夕,全国以武汉为中心爆发了新型冠状病毒的疫情,传播速度之快,范围之广为历年罕见,举国上下全力投入疫情狙击战。2020年2月3日,年后开盘首日,受疫情引发的恐慌和悲观情绪等多方面因素影响,股市、期市均发生跳空下跌,部分期货品种当日跌停收盘。大宗商品市场的剧烈波动必将对实体经济的发展造成极大影响,企业风险管理诉求强烈。

面对大宗商品长假期间可能引发的行情波动,华安期货子公司华安资本时刻关注市场动向,主动对接企业客户,根据企业实际产销需求,与企业共同探讨、制定符合其个性化需求的风险管理预案。2020年2月3日开市首日,在行情发生剧烈下跌的情况下,参照前期的风险管理预案,华安资本顺利为某企业通过提供商品互换服务,帮助其锁定了原材料采购成本,有效防范了可能面临的下游订单跌价风险。

保价护航,专业服务助力企业库存管理

本次华安资本服务的化工企业为一家大型PVC贸易商,主要为国内化工龙头企业供货。贸易路径为从我国西北地区采购,再分销到东北、华东、华南等主要消费地,另外还有部分海外订单。由于运输周期长且上游供应具有不确定性,通常需持有一个月以上的常备库存来保证下游需求。企业经营中面临两大问题:一是库存占用资金多,增加了企业的运营及管理成本;二是库存周期长,其间面临不确定因素较多,一旦PVC市场出现大幅波动,企业经营将面临极大库存贬值及订单跌价风险。

受疫情影响,2月3日开市当天PVC期货价格一路暴跌,从节前最后交易日的6450元/吨最低跌至6070元/吨,跌幅超过4%。华安资本与该企业具有良好的合作关系和沟通机制,从降低企业经营成本和优化库存管理的角度出发,华安资本主动对接企业,经过双方深入沟通后该企业决定通过PVC互换交易锁定采购成本。企业作为互换合约的买方,华安资本作为互换合约的卖方。当天V2005合约的初始价格为6142元/吨,V2009合约的初始价格为6204.31元/吨,经双方商议,决定同时在05及09上进行累计数量4000吨的互换交易,时间为2个月。截至2月14日,通过互换业务,为企业节约采购成本约66.7万,有效规避了下游订单价格风险,同时也优化了企业库存管理,助力企业稳健经营。

产融结合,互换业务成为企业有效的风险管理工具

互换也叫掉期,核心逻辑是交换基于商品价格或价格指数的现金流,而不是商品。在客户与交易商之间的双边交易中,一般以某一商品价格或指数为标的,约定在未来某个时间点,由其中一方基于事先约定,支付固定价格,另一方支付浮动价格。到期后,交易双方只需完成两个价格轧差的现金划转即可。互换业务在国内兴起时间不长,随着客户个性化风险管理诉求的增多,这种线性的风险管理工具受到越来越多的客户关注和欢迎。

风雨同舟,牢记风险管理使命,快速响应客户需求

为有效防控疫情,根据办公地园区物业的统一管理与安排,华安资本启动在家办公机制。2月3日开市当日,为快速、有效帮助客户解决风险管理诉求,衍生品业务部包括部门负责人及交易、风控、定价各岗位反应迅速,在公司财务部、风险管理部等各部门的大力支持下,全体人员克服非现场办公的限制,通过微信、电话、视频会议等形式进行高效沟通与协作,不到一小时,完成业务沟通、资金划转、条款准备与文本审核等各个节点的工作,客户的诉求顺利落地。通过此次交易,企业对金融工具服务实体经济的效果有了更直观的认识,对于衍生品工具助力实体企业稳健经营的功能及作用给予了高度肯定。

疫情当前,举国上下都在与新型冠状病毒作着艰苦卓绝的斗争,此刻,我们每个人都是战场上的士兵。面对严峻复杂的疫情形势,积极发挥资本市场优势,切实助力实体企业控住风险、稳健经营,是金融行业的光荣使命,更是我们专业化风险管理公司的职责所在。在党中央的坚强领导下,我们一定坚定信念、坚守岗位,努力不懈,共克时艰!待春来,一起扬帆起航。