央行观察:新西兰央行或很快降息、澳大利亚央

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摘要:目前市场预计新西兰央行可能在下周降息,而后可能维持较长一段时间按兵不动;预计澳大利亚央行、加拿大央行未来6个月将维持按兵不动。散户情绪指数暗示澳元/美元可能上涨;而纽元/美元、美元/加元看跌可能性增加。

央行观察:新西兰央行或很快降息、澳大利亚央行、加拿大央行或按兵不动央行观察:新西兰央行或很快降息、澳大利亚央行、加拿大央行或按兵不动

目前债券市场和美国股市共同向市场发出向好信号。美国股市持续创新高、美国国债收益率最近几周快速上升,目前市场似乎开始安定下来——主要是因为有消息暗示国际贸易冲突可能很快结束。只要全球经济增长还是朝着避免大幅放缓的方向发展——贸易冲突有望被解决便是朝此发展的一大步,则G10国货币央行“竞相降息”的政策步伐就有可能放慢。

新西兰央行:下周或降息,而后可能长时间维持不变
纽元是2019年以来表现最差的货币之一,然而在过去的几周里,纽元受到国际贸易局势相关进展消息提振而大幅反弹。对全球经济增长的担忧预期降温提振了对大宗商品敏感的经济体和行业的发展预期。在此背景下,目前市场预计新西兰央行下周仍可能降息,但这可能是短期内的最后一次降息了。

新西兰央行利率预期

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根据OIS数据,目前市场预期新西兰央行在11月会议上降息25个基点的可能性已经从上周的57%升至71%。尽管过去两个月都是预期新西兰央行将在11月会议上降息,不过降息概率已经发生了很大变化。9月8日,这一概率为61%;而到了10月8日,这一概率升到了88%。倘若新西兰央行真的如市场预期那般降息了,则其下一次调整政策利率的时间最快可能要等到2020年9月。

纽元/美元:散户情绪指数显示目前有近64.40%的头寸为净多头,多头和空头的持仓比为1.81:1。净多头较昨日增加3.33%,较上周增加23.34%;净空头较昨日减少6.55%,较上周增加12.23%。作为反向指标,散户保持看多暗示纽元/美元可能下跌。净多头头寸较昨日和上周有所增加,结合当前持仓情况以及近期持仓变动来看,指标所暗示的看跌纽元/美元可能性进一步增加。

澳大利亚央行:降息可能性大减,澳元走高
澳大利亚的两个最大贸易伙伴目前已经采取进一步措施从而令贸易紧张局势得到缓和。市场对全球经济增长或将大幅放缓的担忧也不再令澳元承压。自澳大利亚央行在10月会议上降息之后,利率市场预期澳大利亚央行未来几个月可能维持按兵不动。


澳大利亚央行利率预期



根据OIS数据,目前预计澳大利亚央行将在今年年底维持利率在0.75%不变的可能性为87%。而在一周前,市场预期澳大利亚央行将在12月会议上维持按兵不动的可能性为74%;一个月前则是降息预期占主导(预期按兵不动的概率从50%降到33%)。而市场对澳大利亚央行将在2020年初降息的可能性已经有所下降;目前预期其将在2020年5月再次降息25个基点的可能性为51%。

澳元/美元:散户情绪指数显示目前有近49.15%的头寸为净多头,空头和多头的持仓比为1.03:1。净多头头寸较昨日减少0.67%,较上周增加10.28%;净空头头寸较昨日增加1.80%,较上周增加20.47%。作为反向指标,散户保持看空暗示澳元/美元可能上涨。净空头较昨日和上周有所增加,结合当前持仓情况和近期持仓变动来看,指标所暗示的澳元/美元看涨可能性进一步增加。

加拿大央行:降息可能性降低
加拿大央行在上周的央行决议上所传递的悲观基调令市场参与者感到意外,并导致加元整体走低。不过值得注意的是,由于加拿大经济仍然保持强劲,上周加央行仍保持利率不变。即便加央行政策制定者提到国际贸易局势的影响开始显现,但近期与国际贸易局势相关的报道进一步增强了市场对加央行此举或只是“政策呼吁”而非暗示可能会在近期调整政策的看法。

加拿大央行利率预期(2019年11月7日)

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根据OIS数据,自10月会议以来目前预期加央行将在未来几个月降息的可能性已经大幅降低。上周预计加央行将在今年年底降息25个基点为33%,目前这一概率仅为15%。目前市场预期加央行短期内将维持按不动,同时预计其最快可能在2020年9月调整利率(这一概率为55%)。

美元/加元:散户情绪指数暗示目前有近54.88%的头寸为净多头,多头和空头的持仓比为1.22:1.净多头头寸较昨日减少7.48%,较上周减少4.63%;净空头较昨日减少1.39%,较上周增加8.54%。作为反向指标,散户看多暗示美元/加元可能下跌。净多头较昨日和上周有所减少,结合当前持仓情况及近期持仓变动来看,这或暗示美元/加元当前趋势或很快被逆转。(Christopher Vecchio撰,Linda译)


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